Zalety rynku złota

Jednym z najpopularniejszych kruszców, który upodobali sobie inwestorzy jest złoto. Na pewno nikogo nie zaskoczę stwierdzeniem, że złoto to dobra inwestycja w czasach kryzysów. Rozważny inwestor, który ceni sobie dywersyfikację swojego portfela powinien posiadać określony procent swojego portfela w inwestycjach skorelowanych z rynkiem złota.

Organizacją, która trzyma piecze na runkiem analizowanego kruszcu jest Światowa Rada Złota. Do jej zadań statutowych należy między innymi publikowanie raportów na temat złota.

Nie tak dawno temu ukazał się najnowszy raport, który dotyka problematyki popytu i podaży na omawianym rynku. Z raportu wynika, że średnia cena złota była w 2009 roku o 12% większa niż w roku 2008. Dwunastoprocentowy wzrost ceny sprawił, że niemal w identycznej skali spadł popyt na złoto. Powyższym dwóm zjawiskom towarzyszył wzrost podaży kruszcu. Jaki wniosek można wysnuć analizując powyższe informacje? Otóż jest to dowód na to, że złoto charakteryzuje się wysoką cenową elastycznością popytu.

Warto bliżej przyjrzeć się strukturze popytu, który przypomnę spadł w ubiegłym roku. Wzrost ceny złota najbardziej przełożył się na spadek popytu w takich branżach jak: branża jubilerska, przemysł elektroniczny, także branża dentystyczna zanotowała spadek. Omawiane gałęzie można śmiało zakwalifikować do tzw. popytu przemysłowego, który stanowi znacznie ponad połowę ogólnego popytu na złoto.

Zainwestuj w złoto

Popyt przemysłowy zanotował spadek, ale został on w niewielkim stopniu zrekompensowany przez tzw. popyt inwestycyjny. Z popytem inwestycyjnym ściśle związany jest rynek ETF-ów, a ten zanotował wzrost popularności w 2009 roku. Przypomnę, że dzięki ETF-om inwestorzy mają możliwość inwestycji kapitału bezpośrednio w kruszec, bez konieczności jego fizycznego nabycia i ponoszenia kosztów przechowywania.

Ogromnym plusem ETF-ów jest fakt, że opłaty za zarządzanie są tu bardzo niskie, a korelacja z ceną złota jest wysoka. Fakt ten sprawia, że inwestorzy coraz częściej sięgają po ETF-y i rezygnują z pośrednictwa funduszy inwestycyjnych, które lokują kapitał w spółki wydobywcze.

Wzrost popularności tej formy inwestowania, był tak duży, że kupnem ETF-ów zainteresowali się nie tylko inwestorzy indywidualni, ale także instytucjonalni. Taki stan rzeczy może doprowadzić wkrótce do powstania bańki spekulacyjnej.

Na szczęście ostatnio mogliśmy obserwować korektę na rynku złota. Była ona spowodowana wzrostem podaży kruszcu przy jednoczesnym spadku jego popytu. Nie bez znaczenia było również umocnienie się amerykańskiej waluty.

Przypomnę, że rekordowy odczyt ceny złota miał miejsce pod koniec zeszłego roku, kiedy za uncję kruszcu trzeba było zapłacić ponad 1200 dolarów. Wspomniana na samym początku artykułu Światowa Rada Złota nie ma wątpliwości, co do wzrostowego kierunku ceny złota. Głównym argumentem jest to, że niezależnie od tego jak będzie wyglądała gospodarka inwestorzy nadal będą kupowali drogocenny kruszec. Gdyby nadeszła druga fala kryzysu to inwestorzy uciekaliby od ryzykownych inwestycji i lokowali kapitał w bezpieczne złoto. Z drugiej strony, gdyby ożywienie w gospodarce miałoby być kontynuowane, to mielibyśmy na pewno do czynienia z presją inflacyjną, a to także skłania do inwestycji w złoto.

Wzrostowi ceny złota na pewno nie sprzyja planowana przez Międzynarodowy Fundusz Walutowy sprzedaż aż 200 ton złota. Poza tym dolar cały czas umacnia się. Wiele razy już to powtarzałem, ale zrobię to po raz kolejny. Długoterminowy inwestor powinien mieć w swoim portfelu inwestycje skorelowaną z rynkiem złota.

ireneusz

O Autorze
Artykuły