Podatek Belki coraz bardziej łatwy do ominięcia

Najkrócej rzecz ujmując podatek Belki polega na tym, że klient, który odniósł tzw. „zysk kapitałowy” musi oddać do fiskusa 19% zysku, który odniósł na rynku kapitałowym. Na szczęście rynek nie lubi próżni i istnieje wiele sposobów ominięcia tej daniny.

Przeważająca większość nowo wypuszczanych na rynek funduszy otwartych to tzw. subfundusze tworzone na zasadzie funduszy parasolowych. Należy zwrócić uwagę na to, że tzw. „parasole” posiadają w swojej ofercie praktycznie wszystkie TFI. Tak na prawdę analizując całą sprawę od strony prawnej należy zwrócić uwagę na to, że możliwość tworzenia funduszy parasolowych istnieje dopiero od kilku lat. „Stare” TFI, które mają w swoim portfelu produktów klasyczne fundusze przyjęły strategię stopniowego ich przekształcania w antybelkowe rozwiązania.

Ogromnym plusem analizowanych funduszy jest to, że mogą one skupiać pod sobą bardzo dużą liczbę subfunduszy, które mogą charakteryzować się różnymi stopniami ryzyka i różną strategią inwestycyjną. Takie rozwiązanie to rewelacyjna korzyść dla klienta, gdyż w ten sposób efektywnie zdywersyfikuje swój portfel przy jednoczesnym uniknięciu podatku Belki. Klient w ramach jednej inwestycji ma dostęp do wielu funduszy. Może dokonywać wybory między agresywnymi funduszami akcyjnymi, a bezpiecznymi funduszami rynku pieniężnego. Gdyby nie było możliwości inwestycji w fundusze parasolowe to klienci, którzy chcieliby dokonać zmiany strategii inwestycyjnej musieliby zapłacić opłatę wyjścia ze starego funduszu, podatek Belki i opłatę wejścia do nowego funduszu. Dzięki parasolom klienci mają także dostęp do funduszy zagranicznych oraz surowcowym, dzięki czemu bardzo łatwo mogą stać się uczestnikami hossy surowcowej.

Oczywiście inwestor w 100% nie uniknie Belki. Podatek ten w końcu kiedyś musi dopaść inwestora. Na całe szczęście pojawi się on tylko i wyłącznie w sytuacji, kiedy inwestor ostatecznie wyjdzie z inwestycji. Tutaj warto na chwilę zatrzymać się i podkreślić fakt, że podatek płaci się od zysku, jako całości. Inwestor ma wobec tego możliwość zbilansowania poniesionych start. Nie musi się przejmować tym, że na jednym funduszu odniósł bardzo duży zyski i będzie musiał zapłacić duży podatek

Inwestuj bez podatku Belki

Funduszami parasolowymi powinni w szczególności zainteresować się aktywni inwestorzy, którzy zamierzają reagować na sytuację panującą na rynkach. Tacy klienci mimo częstych zmian w swoim portfelu, czyli sprzedawania starych i kupowania nowych funduszy nie będą musieli płacić omawianej przeze mnie daniny. Większa ilość subfunduszy w ramach jednego parasola jest tożsama z wyższym poziomem jego atrakcyjności.

Parasole mimo swoich licznych zalet nie są pozbawione wad. Do największej zaliczyłbym fakt, że klient przywiązany jest do jednego TFI i tym samym do zarządzającego danym TFI. Mimo bardzo poważnej zalety w postaci dywersyfikacji powyższy fakt może w jakimś stopniu obniżyć wartość tej pozytywnej cechy. Stanie się tak w sytuacji, gdyż zarządzający danym TFI będzie słabym finansistą. Wówczas na nic zda się fakt, że klient ma do wyboru wiele funduszy skoro wszystkie zarządzane są przez jednego słabego ekonomistę. W takim wypadku jedynym rozwiązaniem pozostaje rozstanie się ze starym TFI i inwestycja w nowe. Taki błąd okupiony będzie pogodzeniem się ze startą kapitału lub przedwcześnie zapłaconym podatkiem Belki.

Należy oczekiwać, że prędzej czy później wszystkie fundusze otwarte będą działały na zasadzie funduszy parasolowych. No chyba, że podatek Belki zostanie zniesiony. Ale na to lepiej się jednak nie nastawiać.

ireneusz

O Autorze
Artykuły