Pierwszy w Polsce fundusz typu ETF

W końcu doczekaliśmy się debiutu pierwszego notowanego na naszym parkiecie ETF-u. Ideą tego instrumentu jest to, by wiernie odzwierciedlał on zachowanie indeksu WIG 20. Można powiedzieć, że ETF to specjalny fundusz inwestycyjny, którego jednostki uczestnictwa notowane są na parkiecie.
   

Ogromnym plusem tego typu produktów jest to, że opłaty są tutaj niższe niż w przypadku klasycznych funduszy. Nie ma tutaj chociażby opłaty dystrybucyjnej. Jeżeli chodzi o kwestię prowizji za kupno i sprzedaż jednostek uczestnictwa w klasycznych funduszach to kształtują się one na poziomie około 3%. W przypadku ETF-ów są one dużo mniejsze, gdyż prowizje są charakterystyczne dla transakcji maklerskich, a tutaj prowizja kształtuje się zaledwie na poziomie około 0,3%. Także kwestia opłaty za zarządzanie wygląda dużo bardziej korzystnie w przypadku ETF-ów. Jeżeli klasyczny fundusz inwestycyjny pobiera opłatę na poziomie około 3,5% w skali roku, to w przypadku ETF-u jest to zaledwie 0,5%. Dużo mniejsza opłata za zarządzanie wynika z faktu, że ETF-y zarządzane są biernie, gdyż mają odzwierciedlać indeks. W ich przypadku nie ma zatem potrzeby zatrudniania „armii” analityków.
 

Zarabiaj w Funduszach Inwestycyjnych 

Zawsze ciekawą kwestią jest zagadnienie dywidend, które wypłacają spółki z indeksu w oparciu o który tworzony jest ETF. W przypadku ETF stworzonego w oparciu o WIG 20 dywidendy wypłacane przez spółki z tego indeksu będą zasilały portfele inwestorów. Jest to zorganizowane w ten sposób, że raz w roku fundusz wypłaci inwestorom dywidendę w wysokości średniej ważonej dywidend wypłaconych przez spółki z WIG 20.
   

Nie ma żadnych wątpliwości, że bardzo słabą stroną ETF-ów jest niska płynność. Może dojść do takiej sytuacji, że różnice między ofertami kupna i sprzedaży będą na tak dużym poziomie, że inwestycja w ten instrument okaże się mało atrakcyjna. Przypomnę, że jednostkę uczestnictwa w zwykłym funduszu można umorzyć w każdym momencie. Wobec tego wyjście z ETF-ów może okazać się trudniejsze niż w przypadku klasycznego funduszu. Pocieszeniem na pewno będzie fakt, że nad płynnością ma czuwać animator rynku.
   

Twórcy polskiego ETF liczą na to, że instrument ten stanie się popularnym narzędziem do inwestowania środków. Na zachodzie tego typu rozwiązania zyskały sobie sympatię licznego grona inwestorów. Na świecie jest około 2 000 ETF-ów. Na korzyść ETF-ów przemawia fakt, że fundusze efektywnie zarządzane wypracowują mniejszą stopę zwrotu niż akcje.
   

Stwierdzenie, że indeksy lepiej wypadają od funduszy inwestycyjnych aktywnie zarządzanych można bardzo łatwo udowodnić. W przeciągu minionych 10 lat indeks WIG wypracował około 104% stopę zwrotu. W tym samym czasie aż 24 fundusze wypracowały gorszą stopę zwrotu. Zaledwie 7 funduszy zachowało się lepiej niż indeks.
   

Przyczyną takiego stanu rzeczy na pewno jest fakt, że o wyborze akcji do portfela decydują nie maszyny a ludzie. Co prawda są to wysoko wykwalifikowani specjaliści, ale zawsze tam nie pojawia się czynnik ludzi to taka transakcja obarczona jest ryzykiem. W końcu człowiek nie jest nieomylny. Kwestią następną są koszty za zarządzanie funduszem. Nie ulega wątpliwości, że w przypadku polskich funduszy akcyjnych opłata za zarządzanie jest na stosunkowo wysokim poziomie. Często sięga ona nawet poziomu 5%.
   

Podsumowując rozważania na temat pierwszego na polskim rynku ETF-u to wszystko wskazuje na to, że  inwestorzy dostali propozycję bardzo ciekawego rozwiązania. Mocną stroną instrumentu jest fakt, że wiernie odzwierciedla on indeks 20 największych spółek, wypłaca dywidendę oraz charakteryzuje się niskimi kosztami.

ireneusz

O Autorze
Artykuły