Obligacje - dobra inwestycja na niepewne czasy

Obligacje to zdecydowanie jedne z najbezpieczniejszych instrumentów służących pomnażaniu kapitału. Nie będzie błędem, jeżeli napiszę, że inwestorowi, który lokuje kapitał w te papiery wartościowe zależy przede wszystkim na bezpieczeństwie. Tylko lokaty i depozyty uchodzą za mniej ryzykowane rozwiązania, jednak należy pamiętać o tym, że papiery dłużne przynoszą wyższą stopę zwrotu.


Wydarzenia, które obserwujemy w ciągu ostatnich miesięcy są wyjątkowo korzystne dla rynku obligacji. Duże spadki na giełdach akcji i towarów powodują, że inwestorzy szukają bezpiecznych form inwestowania. Jeżeli do tego dodamy obawy o deflację i gwałtowny spadek stóp procentowych (są one odwrotnie skorelowane z ceną obligacji) to inwestorzy mając ochronę kapitału mogą liczyć na osiągnięcie wysokich stóp zwrotu.


Obligacja obligacji nie jest równa, co doskonale widać na zestawieniu historycznych stóp zwrotu. Nie dziwi fakt, że największe zyski przyniosły obligacje skarbowe, czyli te charakteryzujące się wysokim ratingiem. Aż 20% można było zarobić na australijskich obligacjach skarbowych, 16% na szwedzkich papierach dłużnych, 14% zwrotu przyniosły amerykańskie obligacje, 13% to wynik inwestycji w obligacje niemieckie. Także na rodzimych papierach dłużnych można było osiągnąć przyzwoitą stopę zwrotu, która osiągnęła poziom 9%. Imponujący wynik, głównie dzięki deprecjacji złotego, osiągnęły podmioty lokujące swoje środki za granicą. Pionier Obligacji Dolarowych i UniDolar Obligacje zarobiły w ciągu roku 50%-60%. Mamy do czynienia z dość specyficzną sytuacją, gdyż fundusze obligacji mają wyższą stopę zwrotu niż fundusze akcji zarówno w krótkim jak i długim terminie.


Jednak wszystko, co dobre szybko się kończy. Głównym zagrożeniem dla obligacji jest inflacja, a ta prędzej czy później pojawi się. Główne banki centralne obniżając stopy procentowe sprawiły, że pieniądz stał się tani. Na szczęście (lub na nieszczęście) banki zasilone w pieniądze masowo nie udzielają kredytów, ale wystarczy, że pojawią się pierwsze wyraźne sygnały poprawy koniunktury i banki zaleją rynek pieniądzem. Będzie to równoznaczne z pojawieniem się inflacji, a tego rynek obligacji nie przetrwa. Mimo dużego zagrożenia Europa najprawdopodobniej wyjdzie z całej tej sytuacji obronną ręką. Co prawda stopy procentowe są na bardzo niskim poziomie, ale Europejski Bank Centralny nie będzie drukować pieniądza celem podtrzymania popytu. Oby ten scenariusz sprawdził się.

ireneusz

O Autorze
Artykuły