O tym jak radziły sobie akcyjne TFI w 2009

Nie ulega żadnej wątpliwości, że miniony rok okazał się wyjątkowo dobry dla rynku funduszy inwestycyjnych. Oprócz rewelacyjnych wyników również zróżnicowanie tychże wyników są cechami charakterystycznymi dla tej klasy aktywów.


Dobre wyniki funduszy nie są aż takim zaskoczeniem, gdyż rok 2009 charakteryzował się dużymi wzrostami na giełdach papierów wartościowych. Zaskakiwać może duże zróżnicowanie wyników funduszy, mimo podobnie prowadzonej polityki inwestycyjnej.


O skali dysproporcji w wynikach niech świadczy fakt, że najlepszy fundusz akcji małych i średnich spółek zarobił 83%, a najgorszy trochę ponad 22%, czyli około czterokrotnie mniej.


Dla porównania indeks szerokiego rynku, czyli WIG wzrósł o 47%. Niestety bardzo mało polskich funduszy pobiło ten wynik. Fundusze inwestycyjne usprawiedliwiają się tym, że określoną część aktywów trzymane są w gotówce. Ponad to ich działalność charakteryzuję się kosztami transakcyjnymi. Po trzecie TFI pobiera wynagrodzenie za swoją pracę.


Mimo że powyższych kosztów nie sposób ominąć można z całą pewnością stwierdzić, że w roku 2009 fundusze osiągnęły przyzwoite stopy zwrotu. Na pewno na wyróżnienie zasłużyli specjaliści z Aviva Investors. Zarządzany przez nich funduszy urósł w minionym roku o około 80%. Skoro mówimy o tych najlepszych to warto wskazać tych najgorszych. Okazali się nimi zarządzający z PKO TFI, gdyż ich fundusz zyskał tylko 23%.


Rewelacyjnie sprawowały się indeksy, w skład, których wchodzą małe i średnie spółki. Wzrosły one o około 50%. Specyfika tych indeksów sprawia, że funduszowi trudno uzyskać lepszą stopę zwrotu niż sam indeks. Powodem takiego stanu rzeczy jest fakt, że liczba spółek, która charakteryzuje się przyzwoitą płynnością jest niewielka.


W segmencie mały i średnich spółek ponownie najlepsi okazali się specjaliści z Aviva Investors uzyskując stopę zwrotu na poziomie około 84%. Do najgorszych na pewno można zaliczyć zarządzających z Noble TFI, gdyż stopa zwrotu ledwie przekroczyła 22%.


Przejdźmy teraz do analizy funduszy inwestujących za granicą. Na pewno nikogo nie zaskoczę stwierdzeniem, że najlepiej sprawowały się te, które inwestowały na rynkach wschodzących. Do najkorzystniejszych rejonów inwestycyjnych należały kraje Europy Środkowej i Wschodniej. Dużo dały zarobić również inwestycje w Turcji oraz kraje BRIC (Brazylia, Rosja, Indie, Chiny).


Po drugiej stronie znalazły się już po raz kolejny fundusze inwestujące na rynku japońskich, który zaliczany jest to tzw. rynków rozwiniętych. Równie słabo wyglądają wyniki funduszy zarządzanych aktywnie. Tutaj zawiniła specyfika rynku. Fundusze zarządzane aktywnie doskonale radzą sobie na zmiennym rynku, a rynek 2009 na pewno nie charakteryzował się dużą zmiennością. Po raz kolejny polecam ten rodzaj funduszy, gdyż rok 2010 najprawdopodobniej będzie charakteryzował się dużą zmiennością.

Zobacz ofertę najlepszych akcyjnych TFI pod tym linkiem

ireneusz

O Autorze
Artykuły