Jakie fundusze wybrać w roku 2010 ? część I

Ten kto postawił na agresywne fundusze akcyjne w 2009 roku dokonał dobrego wyboru. Wszystko wskazuje na to, że kulminację kryzysu gospodarczego mamy już za sobą a to sprawiło, że fundusze od dołka bessy dynamicznie wzrosły.


Oczywiście równie optymistyczny scenariusz w 2010 roku jest mało prawdopodobny. Analitycy w nowym roku raczej spodziewają się dużego zróżnicowania trendów panujących na rynkach. Wobec takich przewidywań rodzi się oczywiste pytanie: w jakie fundusze inwestować w nowym roku?


Przypomnę, że u podstaw dynamicznych wzrostów w minionym roku leżały głównie programy rządowe, które w dużym skrócie polegały na wpompowaniu w gospodarkę ogromnej ilości kapitału. Banki centralne na całym globie stosowały ekspansywną politykę pieniężną sprowadzając stopy procentowe do minimalnych poziomów. Taki stan rzeczy sprawił, że koszt pieniądza jest bardzo mały. Jednocześnie wzrosło napięcie inflacyjne oraz uzasadnione obawy o kondycję dolara amerykańskiego. Konsekwencją tych zachowań były dynamiczne wzrosty zarówno na rynku akcji, surowców oraz obligacji.


Najbardziej powszechnym scenariuszem jest mozolne wychodzenie światowej gospodarki z recesji. Stopy procentowe powinny pozostać na minimalnych poziomach, ale nie brakuje głosów, że pod koniec roku banki zaczną proces ich podnoszenia.


Po stronie zagrożeń na pewno należy wymienić duży odsetek złych kredytów oraz spore bezrobocie, które na pewno przełoży się na popyt konsumpcyjny. Dużym zagrożeniem z pewnością są również wysokie zadłużenie oraz deficyt licznego grona państw.


Powyższe obawy sprawiają, że scenariusz jednostajnego, dynamicznego wzrostu raczej nie sprawdzi się. Długoterminowy trend wzrostowy powinien być zachowany, ale będzie on przerywany głębokimi korektami, które będą stanowiły świetne okazje inwestycyjne. W takiej sytuacji wybranie odpowiedniej strategii inwestycyjnej wymaga głębszego zastanowienia.


Jeżeli chodzi o inwestycje w polskie akcje w minionym roku to znalazły się one w samym środku rankingów. Wykazały się one wyższą stopą zwrotu niż rynki rozwinięte, ale jednocześnie były sporo słabsze od dużych rynków wschodzących. Oczywiście perspektywy dla polskiego rynku akcji nadal pozostają dobre. Co prawda wyceny polskich aktywów nie są tak atrakcyjne jak na początku 2009 roku, ale jednocześnie wciąż dalekie są od przewartościowania. Największy potencjał wzrostu podobnie jak w minionych roku mają spółki z sektora małych i średnich przedsiębiorstw.


Rok 2009 okazał się szczególnie udany dla funduszy inwestujących w Brazylii, Rosji, Indiach i Chinach, czyli krajach z tzw. grupy BRIC. Nie wydaje się, by rok 2010 okazał się równie udany. U podstaw tej teorii leży fakt, że po tak dynamicznych wzrostach wyceny aktywów nie są już atrakcyjne. Wiele funduszy z analizowanej grupy osiągnęło stopę zwrotu na poziomie ponad 100%, co stwarza pole do korekty. W przypadku tych funduszy należy raczej spodziewać się standardowej stopy zwrotu na poziomie około 12% . Po stronie zwolenników funduszy inwestujących w krajach BRIC na pewno stoi teoria w myśl, której coraz większy wpływ na światowe PKB będą miły 4 omawiane kraje.

Link do artykułu "Jakie fundusze wybrać w 2010 roku? część II

Link do oferty najlepszych funduszy inwestycyjnych

ireneusz

O Autorze
Artykuły