Instrumenty pochodne na świecie - rys historyczny opcji

Pierwsze transakcje opcjami dokonywane były w XVIII wieku w Europie i USA, jednak cieszyły się złą sławą, ponieważ wiązały się z korupcją. Brokerzy w zamian za łapówki wydawali rekomendacje określonym spółką.
   

Na początku XX wieku kilka firm amerykańskich założyło stowarzyszenie Put and Call Brokers and Dealer Association, których zadaniem było łączenie chętnych do zawarcia transakcji opcyjnej. Jeżeli do CBDA zgłosił się inwestor, który chciał kupić opcje, stowarzyszenie szukało osoby, która by wystawiła tę opcję. W razie braku drugiego chętnego inwestora PCBDA zobowiązywało się wystawić opcję po wynegocjowanej cenie. Tak stworzony rynek został nazwany rynkiem OTC (over the counter), ponieważ maklerzy nie spotykali się w jednym umówionym miejscu. Rynek tego stowarzyszenia miał jednak poważne wady, opcji nie można było wykonać przed terminem wygaśnięcia i nie było wypracowanego modelu, który by zmuszał strony do wywiązania się z umowy.
 

W 1973 giełda Chicago Board of  Trade powołała do życia nowy oddział, specjalnie stworzony do handlu opcjami - Chicago Board Option Exchange. Od tego czasu popularność opcji bardzo wzrosła. Po dwóch latach handel opcjami otworzono na giełdach AMEX (American Stock Exchange) oraz PHEX (Philadelfia Stock Exchange). W latach osiemdziesiątych często się zdarzało, że obroty opcjami na akcje miały większy wolumen niż akcje, na które były wystawione te opcje i były notowane na NYSE. Z czasem tworzono nowsze instrumenty, które oparto na walutach. Na PHEX handluje się głównie opcjami na waluty, CBOE specjalizuje się w handlu opcjami na akcje z indeksu S&P500. Wprowadzenie opcji na świecie skończyło się sukcesem, ponieważ gra na nich bardzo wielu inwestorów

tomasz

O Autorze
Artykuły