Czy warto inwestować pieniądze w nowe fundusze ?

W ostatnim czasie pojawiło się kilka ciekawych nowych funduszy inwestycyjnych. Z oceną konkretnego funduszu inwestycyjnego jest tak, że aby sprawdzić czy jest on dobrą okazją inwestycyjną, czy też nie to warto sprawdzić jaką przynosi on stopę zwrotu. Aby sprawdzić stopę zwrotu musi jednak upłynąć pewien okres czasu.

Jak wobec tego sprawdzić efektywność nowych funduszy inwestycyjnych?
   

W przypadku nowych funduszy inwestycyjnych jest tak, że dysponują one znacznie mniejszymi aktywami, niż ich odpowiedniki, które dłużej funkcjonują na rynku. Konsekwencją takiego stanu rzeczy jest fakt, że takim funduszem jest znacznie łatwiej zarządzać. Następstwem takiego stanu rzeczy są lepsze wyniki osiągane przez nowe fundusze w zestawieniu ze starymi. Krótko rzecz ujmując nowe fundusze posiadają większą elastyczność inwestowania środków. Stare fundusze ze względu na spore aktywa nie mogą w dowolny sposób sprzedawać i kupować aktywów.
   

Warto sprawdzić prawdziwość tej teorii. Można to zrobić dzieląc rodzime fundusze na kategorię przyjmując jako kryterium poziom zaangażowania funduszy w akcje. Następnie trzeba sprawdzić jakie były stopy zwrotu z funduszy w okresie pół roku, roku, dwóch lat i porównać je ze stopami zwrotu z funduszami funkcjonującymi już od dłuższego czasu.
   

Wybierz najlepsze Fundusze Inwestycyjne

Wyniki badań były następujące. W czasie pierwszych dwóch i pół roku okazało się, że 50% nowych funduszy było lepszych od średniej. Jest to mało. Dla innych okresów analizowany odsetek nie przekroczył 60%. To może budzić wątpliwość postawionej przed chwilą teorii. Nawiasem mówiąc po trzecim roku odsetek spada poniżej poziomu 50%.
   

Znacznie lepiej wygląda badana statystyka w pierwszych miesiącach badanego okresu. Z badań wynika, że po okresie dwóch lat około co drugi nowy fundusz inwestycyjny osiąga lepszą stopę zwrotu od starego funduszu inwestycyjnego. Badania jednoznacznie pokazują, że jeżeli ktoś jest zwolennikiem inwestycji w nowe fundusze inwestycyjne to najlepiej ulokować swoje aktywa w taki produkt w pierwszych miesiącach funkcjonowania funduszu.
   

Szczególnie dobrze wygląda inwestycja w nowy fundusz inwestycyjny dokonana w pierwszych 6 miesiącach jego funkcjonowania, ale pod warunkiem, że nie będzie to fundusz skorelowany z obligacjami. Najlepiej byłoby, gdyby  zaangażowanie w obligacje było jak najmniejsze.
   

Gdy będziemy pamiętali o powyższych uwagach to inwestycja w odpowiednio skonstruowany portfel powinien przynieść około 10% wyższą stopę zwrotu od średniej. Oczywiście proszę pamiętać o tym, że podaję stopę zwrotu w skali roku, a złożenie jest takie, że budujemy portfel w oparciu o nowe fundusze na okres 6 miesięcy.
   

Taką dużą nadwyżkę można osiągnąć głównie dzięki fundszom akcyjnym oraz zarządzanym aktywnie. Są to dwie klasy aktywów, które charakteryzują się największym udziałem akcji w portfelu. Powyższą kwestię można łatwo wyjasnić. Kursy obligacji oddznaczają się o wiele mniejszą zmiennością oraz jest to rynek charakteryzujący się dużą płynnością.
  

Inwestuj z pomocą specjalistów - wybierz swojego Doradcę.

Dla oceny funduszy stosuje się wskaźniki. Najczęściej jest to wskaźnik Sharpe’a lub Treynor’a. Aby dokonać obliczeń tych wskaźników bazuje się na danych historycznych. W przypadku nowych funduszy, których tematyka jest tutaj poruszana jest to wobec tego niemożliwe. Klienci często czekają aż zbierze się wystarczająco dużo danych, by dokonać oceny funduszu. Jak pokazuje moja analiza warto zaryzykować i zainwestować środki pieniężne w nowe fundusze inwestycyjne. Należy także pamiętać o sprawdzeniu prospektu funduszu.

ireneusz

O Autorze
Artykuły